支付风险应考虑的变化因素

　　支付风险应考虑的变化因素

　　目前，并购主要有三种支付方式：现金支付、股票支付和混合支付。企业应充分考虑交易双方资本结构，结合并购动机选择合理的支付方式。如果选择的支付方式不当，就会造成并购失败，带来财务风险，企业在采用不同的支付方式时应考虑不同的变化因素。

　　1.流动性的变化。要考虑的因素就是采用的支付工具能否获得充足的流动性来源，以及现金头寸的影响。

　　2.控制权的变化。即种支付方式采用后，会导致并购方现有股权结构发生变化；如在支付工具使用的时候，由于存在债权转换为股权的可能性，造成股权结构变动和股权稀释，使企业老股东拥有的企业权益比率下降甚至失去其控制权。