当企业破产，股权的处理顺序是清偿完所有债务后，股东才能就剩余财产主张权利。这一过程可分为两大环节：1. 管理人先处置破产企业持有的“对外股权”；2. 再将所得连同其他财产，按法定顺序清偿各类债务，股东权益排在最后。
1. 第一步：破产企业“持有的对外股权”如何处理？
企业破产时，它持有的其他公司的股权也是破产财产的一部分。管理人（破产清算组）会先处置这部分股权，主要有以下几种方式：
· 公开拍卖或转让：这是最常见方式。处置有限责任公司股权时，必须依法通知其他股东，保障其“优先购买权”。
· 公司清算或注销：如果被投资公司经营不善，管理人可代表破产企业推动其解散清算，或申请破产，收回剩余财产。
· 直接核销：如果股权价值为零或负值，且破产企业不负有清算责任，经债权人会议同意，可以直接核销（账面上清零），不再处理。
2. 第二步：清偿顺序——股东排在最后
所有财产（含处置股权所得）汇集后，会严格按以下顺序清偿，最后有剩余才会分给股东：
1. 破产费用和共益债务：如诉讼费、管理费、变卖财产的费用等。
2. 职工债权：欠薪、社保（个人账户部分）、补偿金等。
3. 税款：欠缴的除职工社保外的其他社保费、税款。
4. 普通债权：无担保的借款、货款等。
5. 股东权益（最后）：如果前面全还完了还剩钱，才按出资比例分给股东。绝大多数情况下到这里已经没钱了，所以股东投资款很可能血本无归。
3. 特别情况：股东自己也是债权人
如果股东不仅投了钱，还借给公司钱，这笔股东债权的处理有讲究：
· 原则上：股东作为债权人的债权和普通债权处于同一清偿顺序（即第4步）。
· 可能“劣后”：若股东出资不实、滥用公司独立地位或利用关联关系损害公司利益，其债权可能被劣后处理——排在所有普通债权之后，甚至可能比股东权益还靠后。
总结
“先还债，再分股”是铁律。顺序本质上就是：外部债权人（工资、税款、货款等） >> 股东（投资权益）。只要公司资不抵债，股东投入的钱基本就拿不回来了。
如果该破产企业也是别的公司的股东（即你问的是它持有的“对外股权”如何处置），那处置过程就是上述第1步；如果你是这家破产企业的原股东（关心自己投入的钱），那你的权益就在上述第2步的末尾。
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